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天天視點！“軟著陸”希望重燃之際美國消費出現(xiàn)疲軟跡象

2023-06-09 13:09:45 來源：智通財經(jīng)網(wǎng)

智通財經(jīng)APP獲悉，隨著2023年上半年的結(jié)束，人們普遍預(yù)測的美國經(jīng)濟(jì)衰退仍未出現(xiàn)，但推動美國經(jīng)濟(jì)從疫情中顯著復(fù)蘇的消費部門可能終于出現(xiàn)了疲軟的跡象。

(相關(guān)資料圖)

目前，經(jīng)濟(jì)學(xué)家用來判斷經(jīng)濟(jì)衰退可能性的信號是相互矛盾的。收益率曲線仍然嚴(yán)重倒掛，制造業(yè)調(diào)查幾個月來一直在發(fā)出衰退信號。但到目前為止，集中在科技行業(yè)的裁員并沒有廣泛蔓延，而旅游等消費領(lǐng)域看起來似乎處于繁榮之中。

由于市場預(yù)期美聯(lián)儲不會在6月會議上加息，美國經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)所謂“軟著陸”的希望又開始重燃。周二，高盛將未來12個月美國經(jīng)濟(jì)衰退的可能性降至25%。

但隨著疫情時期的儲蓄逐漸減少和利率居高不下，強勁的消費部門能否繼續(xù)保持下去?一些華爾街策略師和經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲試圖降低通脹，經(jīng)濟(jì)衰退只是時間問題，而且有大量證據(jù)支持這種悲觀的觀點。

“美國和全球的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張有著堅實的基礎(chǔ)，對即將到來的衰退的擔(dān)憂似乎被夸大了。最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，全球制造業(yè)PMI意外上升，同時美國商品支出和就業(yè)強勁增長。但這些數(shù)據(jù)也表明，結(jié)束擴(kuò)張的種子正在播下，”摩根大通全球市場策略師MarkoKolanovic周一表示。

矛盾的消費信號

房地產(chǎn)市場是美國消費和經(jīng)濟(jì)的主要風(fēng)向標(biāo)之一，也是最令人困惑的市場之一。

近幾個月來，盡管抵押貸款利率上升和地區(qū)銀行業(yè)危機，新屋銷售實際上再次呈上升趨勢，扭轉(zhuǎn)了去年以來急劇放緩的趨勢。

然而，這一次消費者健康狀況可能不是很好。市場上待售的現(xiàn)房數(shù)量急劇下降，這加劇了全美國住房短缺，可能使需求看起來比實際情況更強勁。

“如果你有房子，如果你鎖定了2.8%的30年期抵押貸款，這是你一生中最好的交易。除非你必須搬家，否則你不會搬家，”紐約人壽投資公司經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼投資組合策略師LaurenGoodwin表示。

大型消費品公司也發(fā)出了相互矛盾的信號。塔吉特(TGT.US)上月警告稱銷售疲軟，而折扣零售商達(dá)樂(DG.US)在大幅下調(diào)全年預(yù)期后，其股價于6月1日暴跌。

但另一方面，美國航空(AAL.US)在5月31日上調(diào)了盈利預(yù)期，理由是需求增強和燃料價格下降。奢侈服裝品牌Lululemon(LULU.US)第一財季的收益和銷售額超過預(yù)期，并上調(diào)了全年預(yù)期。

這種差異可能是疫情后經(jīng)濟(jì)的延續(xù)，消費者在旅游等領(lǐng)域大肆揮霍，同時讓一些零售商在庫存計劃上措手不及。但Goodwin表示，這也可能是經(jīng)濟(jì)正呈現(xiàn)“K型”復(fù)蘇的跡象。這意味著不同收入階層的消費者之間存在差異。

她表示：“我不想否認(rèn)一些公司在庫存管理方面可能存在特殊問題的觀點。這一直是故事的一部分。但我們在總體數(shù)據(jù)中看到，中低收入消費者和高收入消費者之間存在重大分化?！?/p>

Goodwin繼續(xù)說道，“分化不僅發(fā)生在收入階層，也發(fā)生在年齡階層，”她指的是信用卡違約率。

“對我來說，這是一個關(guān)于財富和超額儲蓄的故事，”她補充道。

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